概览：2月恰逢阴历新年，唐山区域钢坯锁价方针继续至正月初六（2月10日），节后首周钢坯商场先强后弱，后跟着需求的逐步开释价格稳步上行，到2月28日唐山区域钢坯价格为3480元/吨，月比涨50元/吨，江苏区域价格为3570元/吨，月比涨90元/吨，唐山-江苏钢坯价差增至90元/吨。据Mysteel调研，整个2月全国钢坯商场投进总量约313.26万吨，月环比削减14.94%。3月跟着环保限产方针的收紧，钢坯供需都将遭到较大的影响，那么价格趋势又将怎么，咱们从以下根本面进行逐个剖析。

  2月世界钢市小幅拉涨。据最近一周（2月24日-3月3日）我的钢铁网世界钢价指数显现，全球钢价指数为195.6，周环比上升1.51%，月环比上升0.65%。其间扁平材指数177.3，周环比上升1.65%，月环比上升0.65%；长材指数为240.4，周环比上升1.35%，月环比上升0.65%；北美区域指数208.5，周环比上升0.49%，月环比下降2.26%；欧洲指数156.1，周环比上升4.04%，月环比上升0.40%；亚洲指数为217.3，周环比上升0.71%，月环比上升2.01%。

  2019年1月份，全球67个归入世界钢铁协会计算的国家粗钢总产值到达1.467亿吨，与12月比较削减0.26%；2019年1月份我国大陆粗钢产值为7501.3万吨，与12月比较削减1.46%。我国产值占全球产值的51.13%。

  2月全国钢坯资源投进中：华北区域约233.76万吨，占比74.62%，月环比减7.38%；其次华东区域占比17.40%，月环比减46.57%；东北区域占比6.38%，其它区域投进量均缺乏1%。

  唐山区域2月日均流转量约6.38万吨/天，月比减0.31万吨/天，其间外地资源（东北、内蒙、天津等地）输入量约0.51万吨/天。另统唐山区域2月日均需求量约4.36万吨，较上月减1.75万吨/天，需求减量首要受新年前后下流轧钢厂放假停产十分严峻，2月下旬开端，唐山区域下流轧钢企业对坯需求已康复至7.1万吨/天左右。唐山区域现在钢坯仓储库存破80万吨，但年同比仍存40万距离；而下流轧钢厂厂内钢坯库存现在在45.4万吨左右（33家样本轧钢厂），低于上一年同期，但新年前后轧钢厂采坯显着高于上一年（详见唐山钢坯供需猜测陈述），下流厂家遍及对3月商场表明达观。就现在唐山下流状况而言，“成交有量，价格难跟”，坯-材价差对下流轧钢厂存限制，终端对成材需求有待进一步开释。

  华东区域钢坯资源2月首要以交节前订单为主，新接订单2月下旬连续打开，分区域看，江苏区域现在交货期10-20天，较上月已缩短；山东区域2月份长时间外卖钢坯厂家高炉连续复产，钢坯供给量在逐步康复，估计3月中旬康复到正常水平；福建区域整个2月钢厂坯料主供轧线，几无外销资源。现在华东区域相同以辐射周边为主。

  Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.75%相等，产能利用率75.94%，环比增0.5%，除掉筛选产能的利用率为82.66%较上一年同期增4.34%，钢厂盈利率73.62%，环比降0.61%。

  本期数据复产高炉5座，检修高炉8座；受汾渭平原限产力度加强影响，本期华北区域检修样本添加；复产样本以内陆区域钢企为主，多为例检完毕正常复产；受汾渭平原和河北区域应急呼应差异化限产告诉影响，估计下周开工率仍有小幅下降。

  截止3月7日唐山区域164座高炉中有69座检修（含停产），检修高炉容积算计47800m；影响产值约96.35万吨，产能利用率68.06%，较上星期下降0.53%，较上月同期下降0.83%，较上一年同期进步15.32%。除掉2016年去产能筛选高炉后产能利用率约在76.03%，较上星期下降0.59%。

  本周唐山单个高炉呈现检修状况，产能利用率较上星期略有下降。据我国空气质量在线监测剖析渠道数据显现唐山PM2.5浓度指数没有达到减排方针，估计2019年3月31日采暖季完毕之前，唐山钢企或将强化减排办法，很可能进一步加大限产力度。由此估计下周唐山高炉产能利用率小幅下降。

  库存方面：截止3月7日唐山首要库房及港口同口径钢坯库存79.27万吨，较上星期添加0.81万吨，周内钢坯仓储库存全体微增，部分干流库已呈下降趋势，但周后期环保限产下流轧材企业停产，下流轧钢厂收坯志愿显着削弱，预下周钢坯仓储库存增幅或再次拉大。

  2月进口矿价格震动下行，但全月均值较1月份仍有较大涨幅。截止2月27日，2月份Mysteel62%澳粉指数均值86.8美元/吨，环比上涨11美元/吨，增幅14.5%；港口现货方面，青岛港PB粉价格均值640元/吨，环比上涨75元/吨，增幅13.2%。内矿方面，增幅较小，唐山66%铁精粉干基不含税出厂均价789元/吨，环比上涨23元/吨，增幅3%。

  3月份澳巴供给或走反向趋势，澳洲方面除三大矿外，其他非干流小矿山季度末环比增量有望超越上一年同期；巴西方面，因事端发生后，多以耗费港口库存影响发运，港口库存继续下降状况下发运影响量或于下月表现。现在钢厂场内烧结库存挨近四年新低，3月上旬因两会影响，高炉开工率或小幅走弱，但跟着中旬后两会及采暖季限产连续完毕，钢厂复产有较大的提高空间。现在下流需求尚可，钢材累库速度不及上一年，钢厂开工活跃性或较好。当时低质料库存状况下，后期补库空间较大，对铁矿价格有支撑。

  自节后开工以来，全国钢坯价格全体呈震动推高，进入2月下旬区域钢坯节前订单交单连续进入结尾，下流对坯需求也呈快速上升的趋势，全体来讲3月在需求继续开释的氛围下，价格上行的预期根本定性。但进入3月后，唐山区域及周边下流轧钢厂因环保原因大都停产，导致对坯需求清楚明了地下降，初显降库痕迹的钢坯仓储库存将再次面对累库压力，短期内对钢坯价格上行构成阻力。别的就现在南北价差而言，跨区域流转困难。不过河北区域环保限产的双向性尽管对钢坯构成压力，但对下流制品材而言，无疑会涨价放量。由此估计3月底4月初下流轧钢厂大概率呈现会集补库现象。归纳以上，叠加两会开释的活跃的宏观方针以及基建项目的落地，整个3月钢坯有压力，也有耐性，价格上或呈现前低后高的动摇走势。

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